貸存比和互聯網+

美股週三結朿兩近升低收，杜指下挫178點，跌幅近1%。美國第一季度GDP和上月比較修正為下降0.2%，由於是受季節性因素影響，亦符合預期，對股市並不負面。真正的問題是希臘與債權人之間的談判遇上阻礙，恐怕未必能在本周內達成救助協議，就令歐美股市受壓。

   泛歐杜琼斯指數週三收於397.3點，下跌了0.4%。該指數之前兩個交易日因為希臘援助協定將會在本周內達成的樂觀判斷而連續大漲2.3%和1.2%，到周三輕微回落。有報導話，希臘總理齊普拉斯在內閣會議中說，希臘債權人拒絕接受他們提出最新的一份改革方案。看來希臘和國際債權人還要週旋，但應無大事。

昨日收市後內地公布，國務院常務會議通過《中華人民共和國商業銀行法修正案(草案)》，刪除了銀行貸款餘額與存款餘額比例不得超過75%的規定，這個實行了20年的緊箍咒解除，將令內地銀行、特別是中小型銀行不再需要急於爭取存款，並可以加大放貸力度。

當年內地為應對銀行的流動性風險，定出存貸比率。如今，己引入流動性覆蓋率等更為完備流動性指標，存貸比對顯得不必要。而上市銀行中有10家銀行存貸比率超過70%，中信行(998) 存貸比率是77.3%、民行(1988) 是77%、招行(3968) 是76.1%、重農行(3618) 是75.5%，全部短期招標，而交行(3328) 是73.8%亦近超標，四大銀行最高是建行(939) 的71.8%和中行(3988) 有71.75%。

華泰證券話，去除拉存貸比率魔咒，緩解銀行競爭搶存款的壓力。部分銀行的精力由吸收存款轉移至資產管理、現有資金盤活等未來藍海領域。令銀行經營靈活性增加（美國銀行業正常存貸比90%左右），由於不用大力搶存款，存款成本降低，利好銀行業中長期發展。

雖然刪除存貸比率的方向早已預告，但終於實現，也會利好內銀股和借貸比率高的股份(如內房)。昨日下午5點左右夜期原來受希臘事件影響，跌近百點，到取消存貸比消息在6時後公布，夜期最多由跌轉升90點。）

另外國務院亦公布推進「互聯網+」，內地媒體總結出「六線掘金」。總理李克強昨日主持國務院常務會議，部署推進「互聯網+」行動，促進形成經濟發展新動能。會議通過《“互聯網+”行動指導意見》，明確了推進「互聯網+」，促進創業創新、協同製造、現代農業、智慧能源、普惠金融、公共服務、高效物流、電子商務、便捷交通、綠色生態、人工智慧等若干能形成新產業模式的重點領域發展目標任務。

會議確定了相關支持措施。一是清理阻礙互聯網+發展的不合理制度政策，放寬融合性產品和服務市場准入。二是實施支撐保障互聯網+的新硬體工程，加強新一代資訊基礎設施建設，加快核心晶片、高端伺服器等研發和雲計算、大資料等應用。三是搭建互聯網+開放共用平臺，加強公共服務，開展政務等公共資料開放利用試點。四是適應互聯網+特點，加大政府部門採購雲計算服務力度，創新信貸產品和服務，開展股權眾籌等試點，支持互聯網企業上市。五是注重安全規範，加強風險監測，完善市場監管和社會管理，保障網路和資訊安全。用互聯網+助推經濟保持中高速增長、邁向中高端水準。

                 內地媒體引述分析人士稱，移動互聯網的最大投資機會在於對傳統行業的改造，不是互聯網與任何產業的碰撞都會成為主題投資方向，有意義的和可能成為經濟增長點的有以下幾個方向：互聯網金融、互聯網娛樂、互聯網商務、互聯網醫療、互聯網汽車、互聯網製造業等。

                  在這六個領域外，我還看到幾個注意點，一個是雲計算，第二是支持互聯網的硬體投資，三是政府服務和資料開放，有利大數據產業。另一個角度是總理講明支持互聯網企業上市。看來互聯網+炒作的空間還很大，短炒特別有利軟件公司。

 

    陸羽仁