2011年5月17日 星期二

中國金屬再生資源 00773.HK China Metal Recycling (holdings) Ltd

公司簡介:
中國金屬再生資源 China Metal Recycling (holdings) Ltd (00773.HK)

主要業務向海外及國內供應商購買廢鋼、廢銅及其他廢金屬並使用重型設備及人工將廢金屬分離為各種金屬成分,並製造出在體積、純度及其他要求方面符合公司客戶需要的回收廢金屬產品。

目前市值:120.55億
上日收市價:$10.58(2011.05.17)
日本股神邱永漢2010年推介
利好:
- 銅價帶動業績向好
- 「十二五」規劃有利長遠發展
風險:
- 現低價策略拖低毛利率
業績向好 由銅價帶動
中國金屬再生資源於8月尾公布2010年中期業績,純利4.2億(港元‧下同),升1.2倍。期內收益升1.4倍至86.85億元,毛利亦升44%至5.29億元。

其業績表現理想,主要由於銅價年初至今大幅度上升,帶動產品售價上升所致。由於其採用浮動價格機制,故即使成本上升,亦得以轉嫁給消費者,以保持盈利。而且,中金再生同時快速擴展地區銷售覆蓋範圍,以及華東地區的寧波亞銅和楊中亞銅在2009年投產,均帶動銷售上升。加上國內鋼材的需求持續強勁,產量增長26%至3.99億噸,銅材產量亦增長20%至500萬噸,因而直接拉動對原材料的需求,帶動中金再生的銷售。

擴張之餘 需注意毛利中金再生管理層早前表示,計劃未來三年於天津投資1億美元,建立再生金屬銷售、分銷及物流平台。並會透過合作或收購方式整合市場,以及興建一個吞吐量達500萬噸的碼頭運輸系統。連同正在進行的天津國能的潛在收購,冀三年後將天津地區的產能增加到300至500萬噸。
產能擴張對中金再生來說,實屬利好。觀乎其是次中期業績表現,營業額及純利能大幅攀升,其中一個原因,乃寧波基地的產能提升增加產品供應,令不斷上升的需求得以滿足。故是次產能的提升,加上華中地區武漢市的基地開始投產,定能進一步提升規模,帶動營業額、毛利以致純利持續增長。
但我會認為,另一方面需要注意的,是其進入新地區,搶佔市場的銷售策略。例如其新進入的華東地區以及華北地區,是以較低的產品價格搶佔市場,引致新增產能毛利率較低,拖累整體毛利率同比下滑。而國外廢銅價格開始追近國內價格,令主要依賴進口廢銅為原材料的中金再生,成本優勢較同業逐漸消失,亦是需要注意的隱憂。

國策扶持 長遠屬利好據報道,國內現時可再生廢舊金屬的出口量近乎零,而現時國內再生金屬回收量,全數亦僅能滿足國內三分之一的市場需求,餘下三分之二的廢舊金屬原料,目前仍然依賴進口。以這樣的營商環境來說,我會認為,國內再生金屬行業市場需求將持續旺盛,產品價格的回升,對行業以致中金再生來說,長遠利好。
加上相關部委在「十二‧五」規劃中,已經制定了再生有色金屬的發展規劃和產業准入條件等,並會將節能環保產業作為一個戰略性新興產業來培育,預期在提升規模以做大做強的大前題下,入行門檻定必進一步提升,政策更有可能會推進新一輪的改革及行業整合,對現時國內最大的再生金屬資源公司中金再生來說,定能減少不必要的競爭,長遠亦屬利好。
業績向好,擴張速度亦高,經營環境及國策更利好其發展,中金再生前景得以看好。惟高速擴張的同時,以較低的產品價格搶佔新市場,拖低毛利率之餘,此等策略亦難以持久,故評為「優於大市」。

2011年5月5日 星期四

派高息股領匯房地產基金 09年股息率4.65厘,09年股息率達5.07厘 The Link Real Estate Investment Trust




 
已在2011.5.17日  24.6買入 1手

領匯房地產投資信托基金(Link Real Estate Investment Trust, 0823.HK, 簡稱﹕領匯房產基金)週三稱﹐在截至3月31日的財政年度﹐公司可分派收入增長15.2%﹐得益於租賃收入的增加。

領匯房產基金公佈﹐截至3月31日的12個月﹐公司可分派收入總計24.6億港元﹐高於上一財年的21.3億港元。

全年收入為53.5億港元﹐較上一財年的49.9億港元增長7.3%。

領匯房產基金宣佈﹐末期每基金單位派息0.5759港元﹐高於上一財年的0.4902港元。

按市值衡量﹐領匯房產基金是香港最大的上市房地產信託基金
2011.6.1業績公報
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領匯(0823)派息穩定,未來3年派息複合增長率高達10%,現價相當於09年股息率4.65厘,09年股息率達5.07厘,回報率不遜於公用股,可以在17元邊緣吸納。

【明報專訊】領匯房地產公布全年業績,可分派收入總額達21.3億元,創新高,增加17.3%。每基金單位末期派息49.02仙,即股民每手可收息245元,全年每手收息486元,同樣創上市以來新高。領匯上市至今近5年,可說是「樂了股東,苦了商戶」。領匯股東每年獲派的利息都有增無減,累計5年一手收息1613元,但旗下商場租金,同樣是年年向上,去年每平方呎加租7.7%。領匯行政總裁王國龍昨日亦暗示,隨經濟好轉,領匯商場今年仍有上調租金機會。
領匯昨日公布截至今年3月底止全年業績,整體收益增加10.8%至49.9億元,當中的物業收入淨額,更增長18%。收益增加,主要是商場租用率上升,以及翻新商場工程令資產價值增加。末期基金單位每手派49.02仙,連同中期已派的48.35仙,即手持1手領匯(500個單位)的股民,一年有486元利息進帳。
派息有增無減
事實上,領匯上市至今的派息都有增無減,要是投資者由上市當日手持領匯至今,累計可袋的派息,達1613元。至於股價表現,則表現一般,但股民仍有進帳。領匯上市價為10.3元,散戶當年可用每股9.78元折扣價認購,與昨日領匯收19.08元比較,即這5年的領匯股價,已有85%升幅,散戶每手可賺4890元。
領匯每年派高息,股東當然高興,但領匯上調租金,卻令租戶經營成本上升,更不斷有小商戶投訴因負擔不起貴租,已無法續租。領匯的業績報告指出,領匯商戶09年度的平均每月租金,每平方呎為30.6元,較對上年度增加7.7%。續租率為71.4%,下降1.5個百分點,但續租租金調整率,則為20.5%,較上年度減少4.7個百分點。
指今年經濟好轉
問及領匯今年會否再向商戶加租,王國龍沒有正面回應,只說領匯會因應經濟環境,如失業率及經濟增長,衡量商戶租金。他認為,今年的經濟條件,已較去年好轉,似意味今年領匯傾向上調租金。
領匯05年底在社會一片爭議聲中上市,至今雖已掛牌近5年,但商戶對領匯不斷加租,令小商戶難以生存的指控,仍然未息。昨日有數十名商戶,在領匯業績記者會門外抗議,並向領匯管理層提交請願信。
另外,領匯宣布,房委會向領匯物業轉易物業法定業權,原來預期今年初完成,但有24項業權要延期轉讓,房委會預期今年7月底完成,領匯相信這對公司收益不會有重大影響。



日本股神薦買銅水股邱永漢永保林業723 北控水務371 永保林業723


日本股神薦買銅水股


2011年04月19日
【本報訊】「日本股神」邱永漢上月底力薦的永保林業( 723)至今爆升 30%,而這位賺錢之神看中的原來是永保擁有的林木資源。邱永漢昨指,中國目前最稀缺的是資源,尤其水及銅,「買股票要投資在有增長潛力的行業,而要發掘中國最有增長力股票,就要知道內地現時最缺乏甚麼。」 記者︰林靜

多年前已大舉投資內地的邱永漢提出中國有「四多」,包括房產、汽車、人民幣及老人,其中汽車的高速增長,更帶動銅的需求及價值上升。邱永漢說︰「在芸芸金屬中,以金價的升幅最大,但又以金的實際用途最小,因此我不建議投資者買金股,而應該轉而投資銅股。」他續指,銅是製造汽車時所最需要的金屬,因此亦為現時內地所稀缺的。不過,邱永漢卻不會沾手汽車股,「內地汽車為競爭會不惜降價,最終誰會是最後贏家仍難以預測。」

屬中國最稀缺資源
賺錢之神又認為,內地每年都面臨缺水問題,而將海水淡化成食水的政策或成中央解決問題的重要方法,因此他在今年初推薦北控水務( 371)。北控水務年初至今先升後回,但邱永漢仍然深信該股有強勁增長潛力。
在尋找資源股的時候,邱永漢亦意外發現了永保,他近日特意與一群日本投資者來港了解永保業務,並豪言若永保可按既定發展方針營運下去,絕對可成為新一隻 10倍回報股。邱永漢指,中國高速發展及日本重建令永保發展空間大增,但該股仍處起步階段,交易夥伴會否生變仍為關鍵。他透露,隨行的一位木材商人已購入永保 2000萬股。

內地房產泡沫將爆
對於中國的經濟前景,邱永漢雖然仍保持樂觀,但長遠看仍有少許保留。他指出,中國過往薪金由百元增至 3000元(人民幣.下同),他估計未來 10年更會增至 1萬元,因此內地消費會有爆發性增長,但卻面臨着基礎流失的問題。談及熱烘烘的內地房產市道,他更大膽預言,內地房產會步日本後塵,出現一定程度泡沫爆破,「甚麼時候?我也不知道,但在那刻來臨前,說不定房產仍有 2至 3倍升幅。」




災後出路 促日本人離國面向全球
2011年04月19日
台灣出生的邱永漢在 24歲時走到日本,以精準的眼光被日本人奉為財神爺,對於日本地震會否動搖他的投資理念,這位日本股神斬釘截鐵地說:「不會。」事實上,邱永漢早在 20年前已不再投資日本,轉至北京、天津及合肥等地投資,他認為,日本資金在災難後的唯一出路,就是逃到海外。
「錢比人更膽小,在災難時會較人更早流到海外去,接着人亦會隨資金一起離開。」邱永漢昨呼籲日本人在該國發展機會越來越少的情況下,應該轉而面向全球,企業亦宜將生產線轉移至有消費力、勞工成本又低廉的地區。

籲企業轉戰低成本地區
他估計,日本資金會陸續逃出海外,當中大部份更會跑到香港。「當然,我相信大部份日本人最終仍然會選擇將資金搬回家,但他們只會看着自己的資產一天比一天少。」
邱永漢補充指,這時候是購入開發及重建概念等股份時機,當中包括他剛推介的永保林業( 723)。

[ 本帖最後由 於 2011-4-19 10:01 編輯 ]